Calcul CAF — Capacité d'Autofinancement 2026

Méthode additive : CAF = Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions − Reprises sur provisions − Plus-values de cession + Moins-values de cession. Méthode soustractive : CAF = EBE + Produits encaissables − Charges décaissables (hors opérations en capital).

Autofinancement net = CAF − Dividendes distribués. La CAF est le flux brut généré par l'activité. L'autofinancement net est ce qui reste disponible pour investir, rembourser les dettes ou renforcer les fonds propres, après rémunération des actionnaires.

Un taux supérieur à 10 % est généralement considéré comme confortable. Les services BtoB atteignent 12-25 %, l'industrie 6-14 %, le commerce 2-5 %. Un taux négatif indique que l'entreprise consomme de la trésorerie sans pouvoir se financer par son activité.

La CAF sert à financer les investissements (capex), rembourser les emprunts bancaires, verser des dividendes aux associés, et renforcer le fonds de roulement. Le ratio Dettes financières / CAF (idéalement < 3 ans) est le premier critère d'octroi de crédit bancaire.

Améliorer le résultat net (hausse du chiffre d'affaires ou réduction des charges d'exploitation), optimiser le plan d'amortissement (méthode dégressif pour accélérer les dotations sans dégrader la rentabilité apparente), limiter les reprises de provisions et réduire les distributions de dividendes. La CAF est le premier indicateur analysé lors d'un diagnostic financier bancaire.

L'EBITDA est un indicateur de performance opérationnelle (résultat avant intérêts, impôts et amortissements), souvent utilisé pour comparer des entreprises de structures financières différentes. La CAF est un indicateur de flux de trésorerie potentiel qui tient compte du résultat net réel (après IS et charges financières). La CAF est plus pertinente pour évaluer la capacité de remboursement réelle d'une entreprise spécifique.

Oui. Une CAF négative signifie que l'entreprise génère un flux de trésorerie négatif sur son activité courante, même après réintégration des charges non décaissables. Cela se produit quand les pertes nettes sont supérieures aux dotations aux amortissements. C'est un signal d'alerte majeur : l'entreprise consomme ses réserves ou s'endette pour couvrir son fonctionnement quotidien.

La banque calcule le ratio Encours de dettes financières / CAF (ou autofinancement net). En dessous de 3 ans : dossier solide. Entre 3 et 5 ans : accepté avec garanties. Au-delà de 5 ans : refus probable ou exigence de caution personnelle. Elle examine également la tendance sur 3 exercices : une CAF en hausse régulière est beaucoup plus appréciée qu'une CAF élevée mais volatile.

Les deux méthodes aboutissent au même résultat si elles sont appliquées correctement. La méthode additive part du résultat net (bas du compte de résultat) et retraite les flux non monétaires. La méthode soustractive part de l'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) et ajoute/soustrait les flux en dessous de l'EBE. En pratique, la méthode additive est plus utilisée par les experts-comptables français car elle part directement des lignes de la liasse fiscale (formulaire 2052).