Investir dans l'immobilier est l'un des piliers de la création de patrimoine. Mais entre le rendement "papier" affiché par les agences et la réalité de votre compte en banque, il y a souvent un gouffre.
Pour réussir votre investissement en 2025, vous devez maîtriser les trois niveaux de rentabilité : Brut, Net et Net-Net (après impôts). Ce guide vous explique comment calculer le vrai potentiel de votre projet, en intégrant la fiscalité (LMNP) et les nouvelles contraintes énergétiques (DPE).
1. Brut, Net, Net-Net : Ne vous faites pas avoir
Un rendement de 10% brut peut se transformer en 3% net dans votre poche si vous ne faites pas attention. Voici comment faire la différence.
Le Rendement Brut (L'indicateur "Vitrine")
C'est celui affiché dans les annonces. Il est simple mais trompeur.
Formule : (Loyer Annuel / Prix d'achat FAI) x 100
Exemple : Studio à 100 000 €, Loyer 500 €/mois. (6000 / 100 000) = 6% Brut.
Le Rendement Net de Charges (La Réalité Économique)
Il prend en compte toutes les dépenses liées à l'exploitation du bien.
- Taxe Foncière (souvent 1 mois de loyer).
- Charges de copropriété non récupérables.
- Frais de gestion (agence, GLI, PNO).
- Entretien et petits travaux.
Formule : ((Loyer Annuel - Charges - Taxe Foncière) / Prix Total Acte en main) x 100
Le Rendement Net-Net (La Réalité Fiscale)
C'est ce qui vous reste vraiment après le passage du fisc. C'est là que le choix du régime fiscal (Nu vs Meublé) est décisif.
2. La Fiscalité : LMNP vs Foncier
En France, l'immobilier est lourdement taxé. Vos revenus locatifs s'ajoutent à vos revenus salariés et sont taxés à votre TMI (Taux Marginal d'Imposition) + 17.2% de prélèvements sociaux.
| Régime | Type | Avantage Principal |
|---|---|---|
| Location Nue | Revenus Fonciers | Déficit Foncier (déduire les travaux de vos revenus globaux). |
| LMNP Micro-BIC | Meublé | Abattement forfaitaire de 50% sur les recettes. |
| LMNP Réel | Meublé | Le Graal. Amortissement du bien + déduction des charges = Souvent 0€ d'impôt pendant 10 ans. |
3. Le Cash-Flow : L'oxygène de l'investisseur
Le rendement est un pourcentage, le cash-flow est un montant en euros. C'est la différence entre ce qui rentre (loyers) et ce qui sort (crédit + charges + impôts) chaque mois.
- Cash-Flow Négatif (Effort d'épargne) : Vous devez sortir de l'argent chaque mois pour combler le trou. C'est risqué si vous multipliez les biens.
- Cash-Flow Neutre (Autofinancement) : Le locataire paie tout. Opération blanche.
- Cash-Flow Positif : Vous gagnez de l'argent tous les mois. C'est l'objectif pour enchaîner les investissements.
Astuce : Pour augmenter le cash-flow, il faut soit augmenter le loyer (rénovation, colocation, courte durée), soit allonger la durée du crédit (25 ans).
4. L'impact du DPE en 2025
La valeur verte est devenue une composante majeure du prix et du rendement.
- Interdiction de louer : Les logements G+ sont interdits depuis 2023, les G depuis 2025. Les F suivront en 2028.
- Décote à l'achat : Les passoires thermiques se négocient avec une forte décote (10 à 20%). C'est une opportunité pour les investisseurs prêts à faire des travaux (et créer du déficit foncier).
- Audit Énergétique : Obligatoire pour la vente de maisons individuelles F ou G.
Questions Fréquentes
Qu'est-ce qu'un bon rendement locatif ?
Cela dépend de la localisation. À Paris, 3-4% brut est la norme (patrimonial). En province, on vise 6-8%. Dans les petites villes à risque, il faut exiger plus de 10% pour couvrir la vacance locative.
Faut-il investir en SCI ou en nom propre ?
Pour un premier investissement, le nom propre (LMNP) est souvent plus avantageux fiscalement. La SCI à l'IS (Impôt Société) devient intéressante pour les gros patrimoines ou pour transmettre à ses enfants.
Comment calculer la vacance locative ?
C'est la période où le logement est vide entre deux locataires. Par prudence, comptez toujours 1 mois de vacance par an (soit 11 mois de loyer) dans vos calculs de rentabilité.
Les frais de notaire sont-ils déductibles ?
Oui, en LMNP au régime Réel, vous pouvez amortir les frais de notaire ou les passer en charges dès la première année pour créer un déficit.